小心!不要把股权激励变成“负激励”

2020-04-28

4月23日,3W袋鼠申报“创始人必修课”在线开讲,本期特邀股书合伙人——蔡明达,分享“如何用股权激励,调整用工成本压力”。


本期分享干货分为上下两篇,上篇主要通过雷士照明和小米的案例,分析了股权结构、股权激励的模式与意义。点击阅读上篇干货《“一步都不能走错的”股权激励》


本篇将重点分享股权激励的具体方案与精彩答疑~


1

股权激励不当

团队差点解散


某A轮企业,2017年启动了股权激励计划,但在2019年却遇到了股权激励引发的两大大危机。


第一个危机就是,当时有个老员工离职,企业在股权回购中按照当轮估值价格进行兑现。由于他是在公司天使轮就拿到了股权,所以离职后他拿到了高达30多万的股权收益。


由此引发了巨大的企业震荡,同期老员工因为这笔巨大收益,开始提出离职,从而引发企业“离职潮”,差点导致核心团队解散。不仅如此,因为大量人员的退出,公司需要拿出巨额资金回购股权,导致财务压力剧增。


另一个危机,公司一直以来都是按照比例发放股权,到了2019年就没有剩余的股权可以用于人才激励了。最后,公司创始人只能将自己的部分股份放到期权池中才得以解决,这相当于创始人拿出了自己几百万的收益分给激励对象。


不合理的退出机制,让股权激励不仅没有达到留住人才的作用,反而产生了危机。同时,不合理的股权发放比例,导致创始人牺牲个人利益,损失巨大。这就告诉我们,要想做好股权激励,企业必须全面考虑各方面细节,并制定合理的流程与方案。



2

权钱分离

提高创始人控制权


被激励员工的持股方式可以分为直接和间接两种方式,持有主体公司股权。直接持股风险较大,通常情况下,用间接持股中的持股平台形式是最合规和常用的持股方式。


那么什么是持股平台呢?


具体而言就是在母公司之外,以被激励对象作为主要的成员来搭建有限合伙企业或者是特殊目的公司,然后用有限合伙企业或特殊目的公司去持有母公司的股权,从而实现被激励对象间接持有母公司股权的目的。 


另外,持股平台的优势又是什么呢?


1.高效决策

持股平台的方式可以有效地做到权钱分离,在不影响持股人收益的情况下,把投票权集中在企业实际控制人手中,一个人做决策一定比十个人一起做决策要高效。


2.集中控制权

股权稀释之后,企业的投票权分散,创始人的控制权就会减弱。采用持股平台的方式,将员工期权池的投票权都交给创始人,投票权就集中了。


3.可操作空间大

使用持股平台的形式,企业在工商变更、调整合伙人的合伙或退伙过程中,企业只需要一个人签字同意,不需要所有持股人签字,节约了企业决策周期,可操作空间更大。


4.利于节税

持股平台不一定要与主体公司在一个地区,可以选择税收洼地,这样更有利于节省税收,持股人将获得更多收益。


用好持股平台,不仅可以规避很多风险,还能让管理更加灵活,这应当成为企业重点关注的一种股权激励方式。

 


3

发期权只是开始

管理好才是日常


创业公司常用的两种股权形式:期权、受限股。


两者之间最大的区别在于得到股权时是否需要行权,期权强调权利而非真正的股权,主要适用于普通员工、高管以及外部顾问。而受限股有先行权,主要适用于高管、合伙人。


期权是目前国际上使用最广泛的一种股权激励模式,也是创业公司普遍首选的股权激励工具,操作过程中重点需要考虑五个参数:授予数量、成熟起算日、成熟计划、行权价格、回购价格。


其中回购是企发生纠纷最多的部分。为了保证企业和员工的利益,要全面考虑清楚离职回购机制,企业可以根据离职类型来制定不同的回购标准。


比如将离职人员分为过错离职、正常离职和其他特殊离职。过错离职一般会按原价强制回购;正常离职会根据实际支付价格的溢价、公司新一轮融资估值的折扣价、公司净资产等,给予合理的回购价。


良好的回购机制,在保障公司利益的同时,还能和企业文化相辅相成,并避免不良信号在员工间流传,实现股权激励的效果最大化。期权管理工作涉及各个方面,发期权只是开始,管理好才是日常。



股权激励不是做了就一定有效果,企业需要花费更多精力考虑方式方法,制定出一套完整的股权激励流程和管理体系,才能最大程度地激励核心人才,实现企业高速发展。

 


4

精彩答疑环节


① 股权激励的员工考核标准?

主要从两个部分来考核,业绩层面和时间层面。业绩层面,包含个人业绩、公司整体业绩;时间层面,就是几年之内要达到什么条件。另外,还会有一些细则,比如目标达成80%,那是不发放期权还是发放多少比例的期权。


② 员工离职,要求兑现之前承诺的期权(还未拿到/拿到一部分),企业应该怎么做?

对于未成熟的股权,一般情况下不兑现。对于已成熟的股权,可以分为两种情况,一种是让对公司贡献很大的员工带着股权离开,另一种是按照协议回购员工的股权。


③ 公司发展到什么阶段适合做股权激励?

股权激励前期,企业可以先做一次小范围的激励,等产生了一定的收益之后,再考虑做更大范围的激励,这样员工的接受度会更高。


公司具体发展到什么阶段去做股权激励,要看目的和初衷。有些公司为了招人,刚刚成立只有十几个人的时候就开始做了;而有些为了员工收益,公司发展到一定规模之后才去做。


④ 公司法人或实际控制人变更,对持股平台是否有影响?

建议把持股平台的普通合伙人GP也进行变更。比如A是之前的实际控制人,如果他离开后GP不变更,那么在未来公司发展过程中,A的话语权仍然很重,会影响到新控制人的决策,所以不变更GP就会有影响。


最后,引用蔡明达导师在直播课上的一句话与大家共勉:


不论是股权结构还是股权激励,

提前规划好各个方面,

企业发展之路才能走得长远。


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